三菱ＵＦＪモルガン証は目標株価を１万９０００円に引き上げ

　三菱ＵＦＪモルガン・スタンレー証券では１４日付で、レーティング「アンダーパフォーム」（弱気）を継続、目標株価は１万７０００円から１万９０００円に引き上げている。

　同証券では、「Ｙａｈｏｏ！リスティングＶｅｒ３」への切り替えによるインパクト、「ブランドパネル」の前年同期での値上げの影響、ゲームを中心とした有料デジタルコンテンツ売上高の上方修正などを勘案し、１４年３月期までの業績予想を上方修正。連結営業利益について、１２年３月期１６５６億４５００万円（前期比３．８％増、従来１６２９億７２００万円）、１３年３月期１７４４億８３００万円（従来１６７６億４００万円）、１４年３月期１８２９億２４００万円（同１７２７億８０００万円）と試算している。

　「Ｙａｈｏｏ！リスティングＶｅｒ３」はグーグルのＡｄＷｏｒｄｓのシステムがバックエンドで動いている。そのため同証券では「広告ランクの計算の精度は以前より向上する」とみており、それに基づいて１４年３月期までの検索連動広告の売上高予想を増額修正した、としている。

６日ぶり反落、ゴールドマン証はソーシャルメディアとの競合などで投資判断は「売り」

　ゴールドマン・サックス証券では２５日付サマリーで、投資判断「売り」、目標株価２万円を継続している。同証券では、「同社は多様な事業を持つが、利益成長ドライバーは検索広告に限定されてきた」と指摘。

　今回の決算を反映して業績予想を微修正しており、連結営業利益を１２年３月期１６６９億円（前期比５％増、従来１６８７億円、会社側計画は非開示）、１３年３月期１７５１億円（従来１７４６億円）と試算している。

　また、「売り」継続の理由として、（１）ＰＣ利用の自然増ペースが低下（２）ＰＣからスマートフォンへ利用者が移行するなか、スマートフォンではポータルの役割が希薄化し、検索のシェアを失い収益源を確立しにくい（３）ソーシャルメディアとの競合――などを挙げている。